Vàng phục hồi về phía mức 4.340 USD vào thứ Tư sau khi giảm dưới mức 4.290 USD trong phiên giao dịch châu Á. Điều này thật bất ngờ bởi vì bối cảnh vĩ mô truyền thống vẫn còn khó khăn: đồng đô la Mỹ ở gần mức cao nhất nhiều tuần và lợi tức trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm gần đây đã chạm mức 5,04%, mức cao nhất kể từ năm 2007. Lợi tức cao hơn thường có hại cho vàng vì vàng không trả lãi, khiến các trái phiếu chính phủ sinh thu nhập trở nên hấp dẫn hơn so sánh. Đồng đô la Mỹ mạnh hơn càng gây thêm áp lực bằng cách làm cho vàng đắt đỏ hơn đối với người mua sử dụng các loại tiền tệ khác. Và thế nhưng, những người mua đáy dường như sẵn sàng thách cả hai mối quan hệ kinh điển này.

Phần của sức chống chịu này phản ánh việc cân đối danh mục trước cuộc họp của Fed. Với lượng tăng lãi suất một phần tư điểm được định giá hơn 90%, các nhà giao dịch có thể đã phần lớn tiêu hóa cú sốc chính sách tiền tệ trước mắt. Bước tiếp theo của vàng sẽ ít phụ thuộc vào mức tăng hôm nay và nhiều phụ thuộc vào việc các nhà hoạch định chính sách dự kiến bao nhiêu lần tăng bổ sung. Fed được dự kiến nâng mục tiêu khoảng lãi suất lên 3,75%-4,00%, mức tăng đầu tiên kể từ tháng 7 năm 2023. Quyết định được đưa ra lúc 2:00 chiều ET, tiếp theo là họp báo của Chủ tịch Kevin Warsh. Kết quả bỏ phiếu, biểu đồ chấm và phát ngôn xung quanh lạm phát sẽ nhận được sự kiểm tra phá lý thông thường.

Một thông điệp về mức tăng hạn chế có thể kéo lợi tức trái phiếu chính phủ và đồng đô la xuống thấp hơn, mở đường cho vàng tiến về phía mức 4.400 USD. Ngược lại, cảnh báo rằng có thể cần nhiều lần tăng lãi suất hơn sẽ làm tăng chi phí cơ hội nắm giữ vàng và đặt mức 4.300 USD dưới áp lực mới. Warsh cũng phải giải thích liệu cú sốc năng lượng có đòi hỏi phản ứng chính sách lâu dài hay không. Dầu Brent vẫn ở gần mức 108 USD sau khi các cuộc tấn công làm gián đoạn đường ống xuyên Đông-Tây của Ả Rập Xê Út. Các lo ngại tài chính là một tấm đệm khác: lợi tức trái phiếu chính phủ dài hạn đang tăng ở Mỹ, Anh và Nhật Bản khi các nhà đầu tư đặt câu hỏi về tính bền vững của nợ và chi phí lãi suất tăng cao. Vàng có thể gặp khó khăn khi lợi tức tăng vì lý do kinh tế lành mạnh; nó có thể hành động khác đi khi động thái này phản ánh lo ngại về tài chính quốc gia.

Bạc tăng vọt gần mức 64,50 USD, trong khi bạch kim giao dịch quanh mức 1.800 USD và palladium di chuyển trên mức 1.300 USD. Sự phơi nhiễm công nghiệp của bạc mang lại cho nó độ nhạy hơn với tăng trưởng, khiến vàng trở thành biểu thức sạch hơn cho cuộc đua hôm nay giữa chính sách tiền tệ thắt chặt và nhu cầu tài sản phòng thủ. Sự phục hồi đặt mức 4.350 USD trong tầm ngắm ngay lập tức, tiếp theo là mức kháng cự quanh 4.400 USD. Một động thái duy trì vượt qua khu vực đó sẽ cho thấy người mua đã tiêu hóa cú sốc thị trường trái phiếu gần đây và có thể mở lại đường đi về phía các mức cao được nhìn thấy đầu tháng này. Về phía dưới, mức 4.300 USD là mức hỗ trợ tâm lý đầu tiên, tiếp theo là khu vực qua đêm quanh 4.280 USD. Một bất ngờ theo hướng nghiêm ngặt có thể phơi bày mức 4.250 USD và cuối cùng là 4.200 USD, đặc biệt nếu lợi tức kỳ hạn 10 năm duy trì vững chắc trên mức 5%.

Nhìn về phía trước, quỹ đạo của vàng có thể sẽ được định hình bởi sự tương tác giữa chính sách tiền tệ và rủi ro địa chính trị. Cú sốc năng lượng từ các cuộc tấn công đường ống của Ả Rập Xê Út đã thêm một lớp bất định mới, và bất kỳ sự gián đoạn thêm nào có thể đẩy giá dầu cao hơn và tăng sức hấp dẫn của vàng như một công cụ phòng hộ. Đồng thời, cam kết của Fed trong việc chống lạm phát cho thấy lợi tức thực có thể duy trì ở mức cao, điều này bình thường sẽ là một yếu tố ngầm cản trở đối với vàng. Mức quan trọng cần theo dõi là 4.350 USD, vốn đã đóng vai trò như cả hỗ trợ và kháng cự trong các phiên gần đây. Một sự phá vỡ bền vững trên mức này có thể mở đường cho một động thái tiến về phía 4.400 USD và có khả năng là các mức cao hàng tháng gần mức 4.450 USD. Về phía dưới, một sự phá vỡ dưới mức 4.280 USD sẽ phơi bày mức tâm lý 4.200 USD và có khả năng là đường trung bình động 50 ngày gần mức 4.150 USD.

Trong môi trường này, việc xác định quy mô vị thế và quản lý rủi ro trở nên rất quan trọng. Phí bảo hiểm quyền chọn cao cho thấy thị trường đang tính toán biến động đáng kể, nhưng hướng đi của động thái vẫn còn rất không chắc chắn. Các nhà giao dịch có vị thế mua có thể xem xét việc đặt lệnh dừng lỗ di động phía trên các mức hỗ trợ chính, trong khi những người muốn mở vị thế mới có thể đợi tín hiệu rõ ràng hơn từ hướng dẫn của Fed. Sự tương tác giữa lợi tức thực, đồng đô la và rủi ro địa chính trị sẽ tiếp tục thúc đẩy giá vàng trong những tuần tới.

Bức tranh kỹ thuật cho vàng đã cải thiện trong các phiên gần đây. Sự phục hồi từ mức thấp châu Á gần 4.290 USD cho thấy người mua đang bước vào ở các mức thấp hơn, đây là một dấu hiệu tích cực cho trung hạn. Đường trung bình động 50 ngày gần 4.200 USD là mức hỗ trợ lớn tiếp theo, và một sự phá vỡ dưới mức đó sẽ cần thiết để thách thức xu hướng tăng rộng hơn. Về phía trên, mức 4.350 USD là mức kháng cự ngay lập tức, tiếp theo là mức tâm lý 4.400 USD. Một sự phá vỡ bền vững trên mức 4.400 USD có thể mở đường cho việc kiểm tra lại các mức cao hàng tháng gần 4.450 USD.

Thị trường quyền chọn đang tính toán biến động cao xung quanh quyết định của Fed, với biến động ngầm ở mức cao nhất trong nhiều tháng. Điều này cho thấy các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho một phiên có thể biến động mạnh. Độ lệch mua-bán cho thấy các nhà đầu tư đang phòng hộ rủi ro giảm giá, nhưng cũng có sự quan tâm đáng kể đến các quyền chọn mua tăng giá. Điều này tạo ra một cấu hình cho một động thái mạnh mẽ theo bất kỳ hướng nào một khi sự không chắc chắn được giải quyết. Việc xác định quy mô vị thế và quản lý rủi ro trở nên rất quan trọng trong môi trường này.

Từ góc độ cơ bản, triển vọng cho vàng là hỗn hợp. Mặt trái, cam kết của Fed trong việc chống lạm phát cho thấy lợi tức thực có thể duy trì ở mức cao, điều này bình thường sẽ là một yếu tố ngầm cản trở đối với vàng. Mặt khác, căng thẳng địa chính trị đang diễn ra và cú sốc năng lượng từ các cuộc tấn công đường ống của Ả Rập Xê Út có thể tiếp tục hỗ trợ nhu cầu tài sản an toàn. Mức quan trọng cần theo dõi là 4.350 USD, vốn đã đóng vai trò như cả hỗ trợ và kháng cự trong các phiên gần đây. Một sự phá vỡ bền vững trên mức này có thể mở đường cho một động thái tiến về phía 4.400 USD và có khả năng là các mức cao hàng tháng gần 4.450 USD.

Thị trường quyền chọn đang tính toán biến động cao xung quanh quyết định của Fed, với biến động ngầm ở mức cao nhất trong nhiều tháng. Điều này cho thấy các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho một phiên có thể biến động mạnh. Độ lệch mua-bán cho thấy các nhà đầu tư đang phòng hộ rủi ro giảm giá, nhưng cũng có sự quan tâm đáng kể đến các quyền chọn mua tăng giá. Điều này tạo ra một cấu hình cho một động thái mạnh mẽ theo bất kỳ hướng nào một khi sự không chắc chắn được giải quyết.

Thông Tin Giao Dịch

Hướng đi ngắn hạn của vàng phụ thuộc vào hướng dẫn của Fed. Việc tăng lãi suất theo hướng ôn hòa có thể khơi dậy đợt tăng giá lên mức 4.400 USD, trong khi lập trường nghiêm ngặt có thể kích hoạt điều chỉnh giảm về mức 4.300 USD. Cú sốc năng lượng từ các cuộc tấn công đường ống của Ả Rập Xê Út thêm một yếu tố bất ngờ về địa chính trị có thể hỗ trợ vàng bất kể chính sách tiền tệ. Các mức quan trọng cần theo dõi là kháng cự 4.350 USD và hỗ trợ 4.300 USD.