USD/JPY tăng hướng tới 156 vào thứ Năm, tăng từ khoảng 155,10 vào lúc đóng cửa thứ Tư, khi đô la đạt mức cao bảy tuần so với một rỗng các đồng tiền chính. Lãi suất Mỹ cao hơn và triển vọng chính sách vững chắc đáng ngạc nhiên đã khôi phục một phần lợi thế lợi suất của đô la. Yên đã rửa sạch khoảng 300 pips từ mức định giá so với đô la chỉ trong ba ngày. Cục Dự trữ Liên bang đã nhất trí tăng lãi suất chính sách 25 điểm cơ sở lên 3,75%-4,00%, thực hiện mức tăng đầu tiên kể từ năm 2023. Các nhà hoạch định chính sách cũng chỉ ra rằng ít nhất một lần tăng nữa có thể cần thiết trong năm nay, đẩy các nhà giao dịch xem xét lại hy vọng về một kết thúc sớm của việc thắt chặt.

Ngay cả khi Nhật Bản đang chuẩn bị thắt chặt, lợi suất Mỹ vẫn cao hơn đáng kể, làm cho các tài sản định giá đô la hấp dẫn hơn và duy trì áp lực tăng lên đô la-yên. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản được dự đoán rộng rãi sẽ tăng lãi suất chuẩn từ 1,00% lên 1,25% vào thứ Sáu, đây sẽ là mức cao nhất trong 31 năm. Thị trường đặt xác suất khoảng 80% cho động thái này, để lại phạm vi hạn chế cho chính việc tăng đó gây ngạc nhiên. Chất xúc tác lớn hơn sẽ là họp báo của Thống đốc Kazuo Ueda. Một tín hiệu rõ ràng rằng rủi ro lạm phát đòi hỏi thêm tăng có thể củng cố yên. Ngôn ngữ thận trọng hoặc nhấn mạnh vào sự dần dần có thể làm yếu nó.

Các nhà kinh tế học dự kiến lãi suất chính sách sẽ đạt 1,5% vào tháng 3 năm 2027 và 1,75% trong quý tiếp theo. Quỹ đạo đó sẽ giảm khoảng cách với Mỹ, nhưng chỉ chậm chạp trừ khi BOJ tín hiệu rằng lạm phát đòi hỏi tốc độ nhanh hơn. Vùng 156 là vùng kháng cự quan trọng đầu tiên, tiếp theo là khoảng 156,50 và 157,00. Một động thái duy trì trên các mức đó sẽ củng cố động lực của đô la, mặc dù nó cũng sẽ tăng rủi ro cảnh báo hoặc hành động sắc bén hơn từ các cơ quan Nhật Bản. Hỗ trợ ban đầu nằm quanh 155, với 154,50 và 154 bên dưới.

Lập trường hăng hái của Fed có ý nghĩa rộng hơn cho thị trường tiền tệ. Chỉ số đô la tăng lên 100,40, mức cao nhất trong bảy tuần, khi các nhà giao dịch gán xác suất khoảng 90% cho một lần tăng Fed khác trong năm nay. EUR/USD giảm dưới 1,15, bảng Anh suy yếu trước BoE và USD/JPY vượt 156 bất chấp kỳ vọng thắt chặt Nhật Bản. Vàng phục hồi trên 4.300 sau sự sụt giảm sau-Fed. Kim loại quý đang cân bằng đô la mạnh hơn và lãi suất chính sách cao hơn chống lại rủi ro địa chính trị, lo ngại tài khóa và lợi suất dài hạn giảm.

Đối với các nhà giao dịch USD/JPY, biến số chính là hướng dẫn triển vọng của BOJ. Một họp báo Ueda hăng hái có thể kéo cặp tiền về 154,50, trong khi ngôn ngữ ôn hòa có thể khơi dậy một cuộc tăng giá hướng tới 157. Thị trường quyền chọn đang định giá biến động cao xung quanh quyết định BOJ, cho thấy các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho những biến động giá đáng kể. Độ lệch put-call cho thấy nhà đầu tư đang phòng ngừa rủi ro giảm giá, nhưng cũng có sự quan tâm đáng kể đến các quyền chọn tăng giá. Xác định kích thước vị thế và quản lý rủi ro trở nên quan trọng trong môi trường này.

Nhìn về phía trước, sự tương tác giữa chính sách Fed và BOJ sẽ tiếp tục thúc đẩy USD/JPY trong những tuần tới. Nếu Fed tín hiệu một lần tăng khác trong năm nay và BOJ vẫn thận trọng, đô la có thể tăng giá chống lại yên. Ngược lại, nếu BOJ tín hiệu tốc độ thắt chặt nhanh hơn, yên có thể củng cố. Các mức quan trọng cần theo dõi là kháng cự 156 và hỗ trợ 155. Một sự phá vỡ duy trì trên 156 có thể mở cửa cho 157, trong khi một sự phá vỡ dưới 155 có thể phơi bày 154,50.

Sự yếu của yên cũng là một mối lo ngại cho các nhà hoạch định chính sách Nhật Bản. Yên yếu làm tăng chi phí nhập khẩu, điều đó có thể thúc đẩy lạm phát và xói mòn sức mua của hộ gia đình. Tuy nhiên, yên yếu cũng có lợi cho các nhà xuất khẩu Nhật Bản, làm cho sản phẩm của họ cạnh tranh hơn trên thị trường quốc tế. Điều này tạo ra một việc cân bằng tinh tế cho BOJ. Nếu nó thắt chặt quá mạnh, nó có thể làm tổn thương các nhà xuất khẩu và làm chậm tăng trưởng kinh tế. Nếu nó quá thận trọng, lạm phát có thể trở nên ăn sâu. Quyết định của ngân hàng trung ương càng phức tạp hơn bởi triển vọng kinh tế toàn cầu, vẫn không chắc chắn.

Đối với các nhà giao dịch, điều chính là theo dõi chặt chẽ hướng dẫn triển vọng của BOJ. Nếu Ueda tín hiệu tốc độ thắt chặt nhanh hơn, yên có thể củng cố đáng kể, kéo USD/JPY về 154,50 hoặc thấp hơn. Nếu ông nhấn mạnh thận trọng, đô la có thể tăng giá, đẩy cặp tiền hướng tới 157. Thị trường quyền chọn đang định giá biến động cao, điều đó cho thấy các nhà giao dịch đang kỳ vọng một động thái đáng kể. Xác định kích thước vị thế và quản lý rủi ro là thiết yếu trong môi trường này.

Sự yếu gần đây của yên đã được thúc đẩy bởi sự kết hợp của các yếu tố, bao gồm chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản, sức mạnh của nền kinh tế Mỹ, và nhận thức rằng BOJ sẽ vẫn thận trọng trong việc thắt chặt. Tuy nhiên, nếu ngân hàng trung ương tín hiệu một lập trường hăng hái hơn, yên có thể củng cố đáng kể. Các mức quan trọng cần theo dõi là kháng cự 156 và hỗ trợ 155. Một sự phá vỡ trên 156 có thể mở cửa cho 157, trong khi một sự phá vỡ dưới 155 có thể phơi bày 154,50.

Đối với các nhà giao dịch vị thế, môi trường hiện tại đòi hỏi quản lý rủi ro cẩn thận. Các phí quyền chọn cao cho thấy thị trường đang định giá một động thái đáng kể, nhưng hướng đi vẫn rất không chắc chắn. Các lệnh dừng lỗ dưới 155 có thể giúp hạn chế rủi ro giảm giá, trong khi giữ một số tiền mặt sẵn sàng để mua bất kỳ sự giảm giá nào có thể là một chiến lược thận trọng cho nhà đầu tư dài hạn. Sự tương tác giữa lợi suất thực, đô la và chính sách BOJ sẽ tiếp tục thúc đẩy USD/JPY trong những tuần tới. Xác định kích thước vị thế và quản lý rủi ro là thiết yếu.

Từ góc nhìn kỹ thuật, cặp tiền USD/JPY đang thử nghiệm kháng cự chính tại 156. Một sự phá vỡ duy trì trên mức này có thể mở cửa cho 157 và có thể là mức cao nhất trong năm gần 158. Về phía giảm, hỗ trợ ban đầu nằm ở 155, với 154,50 và 154 bên dưới. Hướng đi ngắn hạn của cặp tiền có thể được xác định bởi sự tương tác giữa chính sách Fed và BOJ, cũng như tâm lý rủi ro rộng hơn trên thị trường toàn cầu.

Trading Insight

Hướng đi ngắn hạn của USD/JPY phụ thuộc vào hướng dẫn triển vọng của BOJ. Một họp báo Ueda hăng hái có thể kéo cặp tiền về 154,50, trong khi ngôn ngữ ôn hòa có thể khơi dậy một cuộc tăng giá hướng tới 157. Thị trường quyền chọn đang định giá biến động cao xung quanh quyết định BOJ. Các mức chính là kháng cự 156 và hỗ trợ 155.