收益，兩種方式：靈活賺取和 MLP Vault

介紹

大多數人持有一些長期不動的加密貨幣——BTC 長期持有，USDC 在交易之間等待，ETH 是在心理上押注而不是積極交易。閒置資本是非生產性資本。該平台提供兩種收益產品，旨在讓閒置資本發揮作用，每種產品都圍繞著不同的權衡而建構：

賺取 — 靈活、低風險的選擇。存入 5 種受支援資產中的任何一種，累積每日收益，隨時提取，無需繳納罰金。

Vault (MLP) — 更高收益的選擇。儲值USDC，成為流動性合作夥伴，分享平台交易手續費收入，接受4天鎖倉。

本指南詳細解釋了這兩種產品，然後為您提供了一個清晰的使用決策框架 - 包括為什麼答案通常是「兩者」。

1. 賺取 — 5 種資產的靈活收益

什麼是賺

Earn 是一種靈活的收益產品。您存入受支持的資產，平台會向您支付以該資產計價的每日收益。沒有鎖定——您可以隨時立即提取全部餘額。

The product is designed for one job: make idle assets productive without making you commit to anything.

5 個支持的資產

Earn 支援平台 5 種主要資產的收益產生—包括 BTC、ETH、SOL、USDC、USDT。您可以存入任何子集，每個子集都會獨立產生收益。

一些實用的注意事項：

每項資產都有自己的 APY，根據該資產的供需動態設定。

產量隨時間更新。您現有的存款在存款時並未鎖定利率；您每天都會收到任何現行匯率。

任何金額、任何時間。沒有最低限度，沒有處罰。

T+1 應計，簡單明了

「T+1」是指在 T 天賺取的收益將在 T+1 天（通常是第二天平台的每日結算時間）記入您的餘額。

如果您週一中午充值1,000 USDC，則於隔天（T+1）UTC時間00:00開始計息。週一本身不會產生任何收益。週二早上，週一的應計收益率記入貸方。週三上午，週二產量。等等，每一天。

與部分 DeFi 產品中顯示的「即時收益」不同，數字是秒數遞增的。 T+1更乾淨：每天一次結算事件，可預測且易於對帳。

硬幣計價結算

「以代幣計價」意味著您可以透過存入的相同資產賺取收益，而不是以 USDC、平台代幣或 IOU 的形式。

存入BTC→賺取BTC。

儲值 USDC → 賺取 USDC。

存入 SOL → 賺取 SOL。

為什麼這很重要：您的收入價值追蹤您的本金價值。隨著時間的推移，你的比特幣會變得越來越多。對於長期持有者來說，這是一項重要的資產——它會增加您現有的風險敞口，而不是意外地使其多樣化。

無鎖定：標題功能

Earn 最重要的一個特性是它不做什麼：它不會鎖定你的錢。

與定期產品（如下面的 Vault）相比：

定期產品提供更高的收益率，以換取留下可用資本的承諾。

Earn 等靈活的產品提供較低的收益率，但您保留充分的選擇權——在需要資金時提取。

對於大多數用戶來說，這是正確的權衡。持有 USDC 意味著：當它存在時就產生收益，當您想將其部署到交易中時可以立即存取。你不必在「賺錢」和「準備行動」之間做出選擇。

因此，Earn 的收益率低於您在鎖定產品中可能看到的收益率。這就是重點，不是錯誤。

收益從何而來

收益來自平台透過獎勵用戶提供流動性而產生的利息。 APY會根據市場情況動態調整；請務必參閱「賺取」頁面以了解當前匯率。

兩個意思：

產量可能會改變。如果資產的借貸需求上升，其年化報酬率往往會上升。螢幕上的數字是當前費率，並非保證。

存在一定的結構性風險。基於貸款的收益率涉及平台管理但未完全消除的交易對手風險。對大多數用戶來說，這種風險很小，但不是零——這就是回報存在的原因。

相比之下：銀行儲蓄帳戶也不會無收益。 Earn 在概念上類似，適用於加密貨幣。

存入Earn

開啟賺取頁面。您將看到受支援的資產列表，每個資產都有其目前的 APY。

選擇您要存入的資產。存入您實際持有並想要成長的東西。

輸入金額。任何金額都可以接受；沒有最低限度。

確認。存款立即生效。累積從第二天 (T+1) UTC 00:00 開始。

一天後回來查看。您的第一筆收益信貸將於第二天結算時生效。

提現：開啟同一頁面，選擇資產，輸入金額，確認。資金立即返回您的交易餘額。處理提款時，系統先提取應計利息；超過應計利息的金額將從本金中扣除。

2. Vault — USDC 流動性合作夥伴（MLP）

MLP 是什麼

對於大多數用戶來說，該平台是一個交易場所。 Vault 顛覆了這種模式：您無需支付費用，而是成為收取費用的人之一。透過將 USDC 存入金庫，您將扮演流動性合作夥伴的角色 - 提供支援平台交易活動的資本，並賺取活動產生的費用收入的一部分。

MLP 是平台的 USDC 流動性池，支援核心交易活動－與做市商提供報價和吸收流量的方式相同。當交易者開倉和平倉時，平台賺取交易費和其他收入。該收入的一部分流回 MLP 儲戶。

這是具有實際敞口的真實頭寸，而不是固定利率儲蓄帳戶。報酬率隨平台活動而變化，在市場行為異常的時期，報酬可能會受到暫時的拖累。

費用共享如何運作

三件事決定了你的收入：

平台費用收入－交易費用、融資相關收入和其他費用流流入一個資金池，部分分配給 MLP 存款人。

您的金庫份額 — 當您存款時，您會收到代表您對 MLP 比例所有權的索賠。收益與您的份額成線性比例。

您存入資金的時間 — 收益每日累積，以 T+1 單利結算。

利息公式（單利）：日利息=本金×年利率/365

由於回報來自實際經濟活動而不是固定承諾，因此 APY 會隨著時間的推移而變化。活躍期帶來更高的收益；淡季會帶來較低的報酬率。大多數平台都會發布最近的滾動 APY（例如過去 7 或 30 天）——這是一個比「標題」利率更有用的數字。

T+1單利

與賺取相同的 T+1 節奏 — T 天的收入在 T+1 天記入貸方。

「簡單利息」是指收益是根據您存入的本金計算，而不是自動複利。因此，假設年化簡單利率為 8% 的 10,000 美元存款在整個期間每天賺取的金額相同；除非您主動將收入重新存入，否則 10,000 美元不會增長為 10,022 美元，然後第二天就可以賺取 10,022 美元的利息。

如果您想要複利，可以手動進行：記入利息後，將這些收入存回金庫。

4天禁售期

當您存入 MLP 時，您的 USDC 會被鎖定 4 天，然後才能提取。這是沉積前需要了解的最重要的機械特徵。

為什麼存在鎖定：金庫提供支援交易的流動性。如果儲戶可以在壓力期間立即提取資金，那麼 MLP 根本就不是可靠的流動性——它會放大而不是吸收市場衝擊。 4 天的鎖定保證了資金的最小穩定窗口，這也是費用共享模式在經濟上可行的原因。如果沒有鎖定，就沒有可分享的溢價收益。

鎖在實務上意味著什麼：

第 0 天：您存款。資金到位，收益開始累積（T+1結算）。

第 1-4 天：您不能退出。您仍然可以看到您的餘額和應計收入。

第 4 天起：您可以隨時發起提款。

重要的是：只存入您可以放心放置至少 4 天的資金。

MLP 的真正風險

費用共享金庫不是儲蓄帳戶。需要了解的三類風險：

可變產量。收入取決於平台活動。沒有最低保證年利率。

極端事件期間的回撤風險。 MLP 支援交易活動。在罕見的極端市場條件下，如果在費用收入趕上之前清算或保險基金機制產生淨損失，金庫可能會經歷暫時的虧損。在較長的時間範圍內，費用流的設計目的不僅僅是補償，但在恢復之前，MLP 價值可能會下降。

流動性/鎖定風險。 4 天的窗口期是沒有商量餘地的。如果你需要更早的資金——用於補充保證金、一個機會、緊急情況——那麼資金是不可用的。

一個有用的框架：MLP 回報反映了平台隨著時間的推移的經濟效益。在健康的生態系統中，這是一個真正的、有吸引力的產量。在壓力條件下，您正在分享真實的平台曝光。兩者都是交易的一部分。

存入金庫

確保您的交易帳戶中有 USDC。金庫存款僅限 USDC。

開啟「賺取」部分下的「保險庫」頁面。

閱讀當前的年化收益率和最近的收益率歷史記錄。這告訴您儲戶收到了什麼——這是最誠實的前瞻性估計。

輸入存款金額。確認您願意將這筆金額至少 4 天保持不變。

審查並確認。確認後，存款即為最終存款。

監控——但不要進行微觀管理。每日收益累計並T+1結算。您無需為存款做任何事情即可繼續賺取收益。

當您準備好提款時（4 天窗口期後），請打開同一頁並發起提款。資金回饋您的 USDC 交易餘額。

3. 五個真正重要的差異

按順序閱讀它們可以從頭開始進行比較。

鎖定。賺取：無－隨時提款。避難所：4天。

風險概況。收入：低。貸款收益；交易對手和平台風險存在但有限。跳馬：中。回報加上極端市場事件的風險。

產量水平。收益：較低（完全流動性的價格）。 Vault：更高（鎖定的價格和與活動相關的風險敞口）。

支持的資產。賺取：5 種受支持的資產，以代幣計價。金庫：僅限 USDC。

你實際擁有的東西。賺取：靈活收益產品的存款。 Vault：MLP 的份額－平台交易經濟中的經濟參與。

4. 決策樹

按順序問自己這四個問題：

Q1 — 我在接下來的 4 天內需要這筆錢嗎？是→賺錢。否 → 繼續。

Q2 — 我要存入 USDC 的資產是嗎？否（BTC、ETH、SOL 等）→ 賺取。是 → 繼續。

Q3 — 我對可變收益率和可能的短期回撤以換取更高利率感到滿意嗎？否 → 賺取（這是較保守的產品）。是 → 繼續。

Q4 — 我是否更重視完全的選擇性（即時提款）而不是更高的 Vault 收益？是→賺錢。否 → 避難所。

就是這樣。大多數用戶至少會獲得一部分餘額。他們有信心將 USDC 的一部分保留至少 4 天，對風險回報狀況感到滿意，其餘的選擇 Vault。

5. 常見場景，映射

五種真實情況以及每種情況的自然答案：

「我在兩次交易之間持有 USDC，我可能會在短時間內需要它。」 → 賺錢。充分的流動性才是重點。 Vault 會在您需要採取行動時將您鎖在門外。

「我會長期持有比特幣，幾個月內都不會碰它。」 → 賺錢。 Vault 不接受 BTC。 Earn 支付以 BTC 計價的收益，這會增加您現有的多頭部位。

「我有 10,000 美元的 USDC，至少一個月內我絕對不會部署。」 → Vault 是一個合理的選擇。 4 天的鎖定期正好在您的時間範圍內。

「我想開始透過我的加密貨幣賺取收益，但我是新手，而且有點謹慎。」 → 賺錢。它在各方面都是更保守的產品。

「我有一個組合——一些我會交易的 USDC，一些我不會接觸的 USDC，再加上一些我持有的 BTC 和 ETH。」 → 混合。活躍的 USDC 和 BTC/ETH 進入賺取狀態。 「絕對不會碰」的 USDC 可以進入 Vault。大多數有經驗的使用者都會這麼做。

6.同時使用兩者

對於許多用戶來說，這是正確的答案。

Earn 和 Vault 並不是在爭奪同一塊錢；而是在爭奪同一塊錢。它們是為不同的角色而設計的。合理的分配可能如下所示：

工作餘額（您可以用作交易抵押品或機會頭寸的資本）：在相關資產的收益中。

長期持有（BTC、ETH、SOL 保留數月或數年）：在收益中，在價格敞口之上產生以代幣計價的收益。

鎖定USDC儲備（資金自覺留出，舒適離開至少4天）：在Vault中，接受更高的收益率以換取鎖定。

紀律是要誠實地了解哪些資本真正適合每個角色。 Vault 不是用來存放「可能 4 天內都不需要」的錢的。為了資本，你做出了有意識的決定。 Earn 是其他一切的預設歸宿。

7. 快速回顧

值得保留的四個想法：

收益 — 彈性收益產品，支援 5 種資產，T+1 應計，以幣計價，無鎖倉。工作餘額和長期持有的彈性預設。

Vault (MLP) — USDC 流動性合作夥伴，T+1 單利，4 天鎖定，分享平台交易費收入。更高的收益可以換取承諾和與活動相關的風險敞口。

決策樹：4天內需要嗎？不是 USDC？厭惡風險？想要充分的流動性嗎？任何“是”都會讓您賺錢。只有您確定至少 4 天且具有與活動相關的風險承受能力的 USDC 適合 Vault。

大多數用戶最好同時使用這兩種方式——透過工作和長期持有賺取收益；自覺預留金庫資金。

注意：您的存款能力與您的積分等級相關 - 積分越高，存款比率越高。可以透過交易和推薦來賺取積分。檢查 Vault 頁面以了解目前等級細分。

風險揭露

Earn和Vault都是具有真實風險的收益產品。收益帶來與貸款活動相關的交易對手和平台相關風險； Vault 承擔這些風險以及平台交易活動的風險，包括在極端市場條件下暫時提款的可能性。收益率是可變的，歷史年化收益率並不能保證未來的回報。鎖定期間不能提取鎖定存款。這裡描述的機制反映了當前的平台參數並且可能會更新；存款前請務必檢查官方文件。僅存入您可以承受失去存取權並承受損失的資本。