시장이 신중해지는 가운데 비트코인, $80K 장벽 시험

거시 동인: 사상 최고치의 미국 주식과 금리 인하 베팅이 암호화폐 심리를 끌어올리다

4월 말의 급격한 변동 이후, 비트코인은 5월 4일 거시 요인에 힘입은 회복을 보였다. 역사적으로 위험 선호가 전환되는 시기에는 비트코인의 S&P 500 30일 상관관계가 0.65에서 0.75 사이로 올라가므로, 미국 주식의 강세는 암호화폐 시장의 긍정적인 심리로 곧장 이어졌다.

이란 휴전 가능성으로 유가가 급락했고, 올해 Fed 금리 인하에 대한 시장 확률은 약 18%에서 약 45%로 되돌아왔다. 금리 인하 기대 상승은 금과 비트코인처럼 수익률이 없는 자산의 가치평가에 늘 중요한 지지 요인이었다. 이번 반등에는 “비트코인이 이끌고, 알트코인은 갈린다”는 뚜렷한 특징이 있었다. BTC 지배력은 약 56%에서 58.2%로 올랐고, Ethereum의 24시간 상승률은 약 1.8%로 비트코인의 3%에 뒤처졌다.

온체인: 기관은 계속 축적하고 ETF 자금 흐름은 플러스 유지

온체인 데이터는 건설적인 이야기를 전한다. 1,000 BTC 이상을 보유한 “고래” 주소는 지난 2주 동안 순 약 23,000 BTC를 추가해, 기관이 하락 구간을 매수하고 있다는 해석을 강화한다. 현물 비트코인 ETF는 이번 주 약 $3.2억의 순유입을 기록했다. 전주의 $5.1억보다는 낮지만 여전히 플러스이며, 기관의 배분 의지가 바뀌지 않았다는 신호다.

기술적 그림: $80K가 핵심 장벽이며, 돌파가 방향을 결정한다

비트코인은 지난 두 달 동안 $80,000에 네 차례 도전했지만 그 위에서 버티지 못해 강력한 기술적 저항 구간을 만들었다. 애널리스트들은 유효한 돌파를 가격이 $80,000 위에서 48시간 넘게 유지되고, 거래량이 이전 20일 평균보다 최소 30% 높을 때로 정의한다. 이 조건을 충족하면 기술적 목표는 $85,000-$88,000 범위로 이동한다. 다시 실패하면 더 강한 이중 천장이 형성되고, 하방 위험은 $70,000-$72,000 구간으로 넓어진다.

시장 전망

비트코인의 다음 움직임은 세 가지 외부 변수가 동시에 맞물리는지에 달려 있다. 첫째, 이번 주 $80,000를 돌파하고 지킬 수 있는지다. 둘째, 유가 하락 속에서 미국 5월 CPI가 예상보다 크게 낮아져 Fed 금리 인하 베팅을 강화하는지다. 셋째, 현물 비트코인 ETF가 기관의 추가 매수를 입증하듯 주간 순유입을 $3억-$5억 이상으로 유지할 수 있는지다.

위험 측면에서 가장 주시할 것은 이란 휴전 협상이 결렬되고 유가가 다시 $120 위로 올라서는 상황이다. 그 경우 인플레이션 우려가 되돌아오고, 비트코인을 포함한 위험자산은 의미 있는 되돌림에 직면할 수 있다. 세 조건이 모두 충족되면 비트코인이 6월에 $85,000-$90,000 구간에 도전할 가능성은 크게 높아진다.