ビットコインは木曜日に81,173.68ドルで取引され、過去24時間で2.74%下落した。トレーダーは連邦準備制度理事会の金利期待と暗号資産市場全体のリスクセンチメントを天秤にかけた。今回の下落は、世界最大の暗号資産であるビットコインの変動性の高い週を延長するものであり、10月初め以降、急騰と急落を繰り返している。出来高は最近の週と比べて急増しており、個人および機関投資家の双方で不確実性が高まっていることを反映している。市場参加者は、現在の下落がより広範な上昇トレンド内での健全な修正であるか、より持続的な下降の始まりであるかについて議論を続けている。
下落は水曜日に発表された米国インフレデータによるもので、年間CPIは3.6%の予想を上回る3.7%となった。この熱いデータは、暗号資産を含むリスク資産に伝統的に圧力となる連邦準備制度理事会の追加利上げを賭める動きを刺激した。データを受けてドルは主要通貨に対して上昇し、ビットコインその他のデジタル資産に圧力を加えた。米国10年物国債利回りは4.85%まで上昇し、利回りを生み出す資産を非利回り暗号資産に対してより魅力的にしている。トレーダーは現在、インレポート発表前の40%から上昇し、11月のFRB会合で25ベーシスポイントの追加利上げを行う確率が65%であることを織り込んでいる。
下落にもかかわらず、ビットコインは9月下旬に一時的に76,000ドルを下回った直近の低値を大きく上回っている。暗号資産はこの月の早い段階で86,200ドルまで上昇した後、現在の修正が始まった。つまり、そのピークから約5.8%引き戻したことになる。主要支持線は現在80,000ドルと見られており、8月以降複数回買い関心を集めた心理的水準である。この水準を持続的に下回ると、より深い損失を告げる可能性があり、一方、ここで守られれば、底を探す買い手を引き付ける可能性がある。80,000ドルの水準は重要な心理的重みを持ち、この年の前の修正では信頼できる床として機能してきた。
イーサリアムは24時間で3.1%下落して2,480ドルで取引され、市場全体でビットコインの弱さを反映した。暗号資産総時価総額は2.8%下落して2.85兆ドルとなり、主要アルトコインのほとんどがセッション中に損失を記録した。ソラナは4.2%下落して128.50ドル、XRPは3.5%下落して0.52ドルとなり、市場ストレス時にビットコインに対して劣勢を続けている。伝統的に、アルトコインは広範な下落時にビットコインより大きく下落する傾向があり、現在のセッションも例外ではなかった。イーサリアムの下落は、ネットワークアップグレード周辺の最近の勢いを考えると注目に値し、マクロ要因が現在プロジェクト固有の触媒を支配していることを示唆している。
アナリストは、ビットコインの米国株との相関関係が最近の月で著しく増加し、マクロ経済データおよび連邦準備制度理事会の政策変更に対してより敏感になっていると指摘している。テクノロジー株が下落すると、ビットコインもそれに従うことが多い。これは、流動性条件に基づいて資本を配分する機関投資家によって、両方がリスクオン資産と見なされているためである。この相関関係は、ビットコインの機関採用が進む2026年に特に顕在化し、伝統的金融とより密接に結びついている。一部の市場観測者は、この相関関係がビットコインの無相関代替資産という物語を損なうと主張する一方、他の者は暗号資産市場の自然な成熟と見ている。
恐怖と強欲指数は、ボラティリティ、モメンタム、出来高、ソーシャルメディアデータを集計する広く注目される_sentiment_ゲージであり、木曜日に42に下落し、市場での恐怖を示した。この数値は、わずか1週間前の55（中立）から下落し、ビットコインが月間高値に近づいていた10月初頭に記録された72（強欲）を大きく下回っている。歴史的に、30未満の極度の恐怖数値はローカルの底を示してきたが、そのような底のタイミングと期間は依然として不確実である。数日で強欲から恐怖への現在の移行は、マクロ経済データが市場を驚かせた時にセンチメントがどれほど迅速に変化するかを反映している。
オンチェーンデータは、長期保有者が弱さの中で売っておらず、1年以上ビットコインを保有するウォレットが現在の水準で蓄積を続けていることを示している。交易所の流出はこの1週間で著しく増加しており、投資家が売却の準備ではなく、コールドストレージにコインを移動させていることを示唆している。このパターンは、現在の下落を長期的な強気論の中での一時的な挫折と見ている機関投資家の確信を示している可能性がある。さらに、交易所のビットコイン供給量は2024年初頭以来の最低水準に下落し、短期トレーダーからの即時売り圧力を減少させている。
ETFフローはビットコイン価格行動の主要な推進力であり、機関投資家のセンチメントを密に注目する指標である。米国現物ビットコインETFはこの週に420,000,000ドルの純流出を記録し、8月以来の最大の週間引出しとなり、これらの商品のマクロ経済変化に対する感受性の高まりを反映している。しかし、ETFが開始してからの累積流入は18.2ビリオンドルでプラスを維持しており、短期的なボラティリティにもかかわらず機関投資家の関心が持続していることを示唆している。アナリストは、これらの流出は重要ではあるが、運用総額のごく一部を占めていることを強調しており、ほとんどの機関投資家が現在のさ中ポジションを維持していることを示している。
オプションマーケットはプット保護の需要が増加しており、25-delta skewがさらに負にシフトし、トレーダーが下方保険に対して上方エクスポージャーよりも多く支払っている。インプライドボラティリティは52%から65%に上昇し、不確実性の高まりと近い将来のより大きな価格変動への期待を反映している。このボラティリティの上昇は、市場参加者がさらなる下落に備えながら、現在の修正の期間については不確実であることを示唆している。一部のオプションストラテジストは、高いボラティリティプレミアムが売り手に機会を生み出すと指摘しているが、そのような取引のタイミングには慎重なリスク管理が必要である。
今後、木曜日のPPIレポートと今後のFRBスピーチは、ビットコインの次の大きな動きを決定する触媒となる可能性がある。インデックスデータが予想より低ければ、金利圧力を緩和し、トレーダーがさらなる締め付けの確率を再評価する中、暗号資産を押し上げる可能性がある。逆に、別の熱いデータはビットコインを80,000ドルの主要支持線を下回らせ、78,000ドル水準へのより深い損失への道を開く可能性がある。FRB高官は来週複数のイベントで講演する予定であり、トレーダーは将来の金利決定のペースに関する委員会の考えについての手がかりを探している。
テクニカルの観点から、ビットコインは7月下旬以降の各引き戻しでしっかり守られてきた80,000ドルから81,000ドルの間の主要支持ゾーンを試している。80,000ドルを明確に下回ると、9月修正の安値を示した78,000ドルへの再テストの道を開く可能性がある。逆に、83,000ドルの奪還は最近の上昇トレンドへの回帰を示し、ビットコインを86,000ドル水準への道に戻す可能性がある。トレーダーは、現在の支持線が守られるかどうかを判断するために、出来高パターンと移動平均線を密に注目している。
全体的に、ビットコインは、マクロ経済期待の変化を消化する市場において過去3か月間に確立された75,000ドルから87,000ドルの広範なレンジ内にある。トレーダーは、現在の下落が現在の水準で支持線を見つけるか、そのレンジの下限方向に下落するかに注目している。連邦準備制度理事会の政策道筋、インフレ軌跡、そして今後のPPIデータが、今後数週間のビットコインの方向性を決定する可能性が高い。市場参加者は、このボラティリティの高い期間中にポジションサイズを慎重に管理し、規律あるリスク管理を維持することを勧められる。
取引インサイト
ビットコインはFRB金利懸念とETF流出の中、80,000ドルの支持線を試している。木曜日のPPIデータに注目。レンジは75,000ドルから87,000ドルのまま。