美元指數周二交投於99.70附近的兩周高點。油價上漲、國債收益率上升以及對風險的偏好減弱共同支撐了美元，因為投資者為美聯儲的最新政策決策做準備。市場目前預計周三加息25個基點的概率約為93%，這將是美聯儲三年多來的首次加息。強勁的8月就業數據、更為堅挺的通脹和新的能源壓力已經推翻了此前維持利率不變的理由。最新的就業報告顯示，經濟增加的就業崗位超過預期，勞動力市場保持緊張，使美聯儲有進一步收緊的空間而不會導致失業率大幅上升。

10年期國債收益率今早觸及5.02%，為2007年以來首次。更高的收益率使美元計價的債券更具吸引力，鼓勵資本流入，同時提高全球經濟的借貸成本。歐元下滑至1.1520，意味著1歐元僅能購買不到$1.16。歐洲央行已經收緊政策，但隨著美國收益率攀升以及投資者尋求躲避疲軟的股市，美元仍保持優勢。

英鎊回落至約1.3490，而日元則上漲至約154.70。日元已從七個月高點回落，市場等待周五的日本央行會議，政策制定者普遍預計將政策利率上調25個基點至1.25%。美元/加元交投於約1.3915附近。油價上漲本應支撐加元，因為加拿大是主要的原油出口國，但美元全面走強和美國國債收益率上升抵消了這一好處。

在美聯儲開口之前，市場已經決定加息25個基點的概率為93%。真正的問題是接下來會怎樣。如果美聯儲暗示暫停，美元可能回吐近期漲幅。如果暗示未來還有更多加息，美元可能進一步走高。美聯儲周三的指引現在決定了這波反彈是否還有動力。近期美元的強勢也受到避險資產資金流入的支撐，因市場對全球增長前景重新感到擔憂。

對交易員來說，關鍵變量是美聯儲的前瞻性指引。鴿派加息可能削弱美元並推動風險資產上漲，而鷹派立場將延長美元的漲勢。周五的日本央行會議增加了另一個催化劑，日元走勢可能影響更廣泛的匯率情緒。

英鎊一直受到英國經濟增長前景擔憂的壓制。英國央行面臨兩難境地，通脹仍高於目標但經濟增長正在放緩。貝利行長的近期言論表明央行並不急於降息，這可能為英鎊提供一些支撐。然而，英鎊對美元的表現將很大程度上取決於美聯儲的立場。

對美元交易者而言，關鍵風險事件不僅是利率決定，還包括季度點陣圖和經濟預測。鮑威爾主席的新聞發布會將受到密切關注，以尋找有關2027年及以後政策路徑的線索。任何暗示美聯儲正在考慮更激進舉措的跡象都可能推動美元大幅走高，而鴿派信號則可能引發廣泛拋售。加元在油價上漲和美元強勢之間搖擺不定，加拿大央行近期鴿派轉向對匯率構成壓力。如果美聯儲維持鷹派立場，美元兌加元可能繼續走高。

交易洞察

對交易員來說，關鍵變量是前聯儲的前瞻性指引。鴿派加息可能削弱美元並推動風險資產上漲，而鷹派立場將延長美元的漲勢。周五的日本央行會議增加了另一個催化劑，日元的走勢可能影響更廣泛的外匯情緒。貨幣市場正在消化央行路徑分化的情況，美聯儲可能暫停，而日本央行進一步收緊。