大型科技 AI 资本开支承诺对比

市场概览

4 月 29 日周三收盘后，Meta、Microsoft、Alphabet 和 Amazon 均公布 Q1 2026 业绩，整体表现普遍好于预期。Meta 成为焦点：Q1 净利润达到 $268亿，较上年同期 $166亿跃升 61%，EPS 为 $10.44，明显高于市场共识。伴随业绩超预期，Meta 将 2026 年 AI 资本开支计划上调至 $1250亿-$1450亿，并给出 Q2 收入 $580亿-$610亿的指引。Apple 将于 4 月 30 日盘后为这场超级周收官，市场预期其 iPhone 收入同比增长 22% 至约 $570亿，总收入增长 13-16%。

关键要点

• Meta Q1 净利润为 $268亿（EPS $10.44），同比增长 61%，远高于一年前公布的 EPS $6.43。
• Meta 给出的 Q2 收入指引为 $580亿-$610亿；2026 年 AI 资本开支上调至 $1250亿-$1450亿。
• Apple Q2（预期）：iPhone 收入 +22%，服务收入 +14%，总收入同比 +13-16%。
• Amazon 的 AI 基础设施承诺接近 $2000亿；Alphabet 约为 $1750亿-$1850亿。
• Visa 强劲超预期（+5%），而 Booking 不及预期（-4%），凸显消费需求分化。
• 大型科技股（MSFT、META、GOOGL、AMZN）在财报发布前各自下滑 1-2%，显示市场在财报前保持谨慎。

核心结论

Meta 的亮眼业绩确认 AI 支出正开始转化为盈利能力。Apple Q2 业绩以及任何关于其 AI 功能路线图的信息，将决定科技股本周能否止住近期跌势；而贯穿周期的 AI 资本开支承诺则表明，基础设施建设热潮并未在短期内降温。