Altın, 27 Ekim Pazartesi günü iki aylık düşük seviyesine yaklaşırken, ham petrol fiyatları güçlü kalıyor ve piyasalılar ABD Federal Rezervi'nin Salı'da başlayıp Çarşamba'yi kapatacak iki günlük politika toplantısına odaklanıyor. Serinin güçlü enflasyon verileri piyasayı tetiklediği sürece, önümüzdeki haftalar için daha temkinli bir bakış açısıyla fiyatları belirliyor. Enerjenin yüksek maliyeti ve dayanıklı talep kombinasyonu, merkez bankalarının konfor bölgesinin üst sınırına kadar enflasyon beklentilerini sıkı tutuyor.
Spot altın, COMEX'te ons fiyatı $4,029.70'ye düştü; bir önceki oturum kapanışı olan $4,032.80'e göre $8.70 ve %0.22 azalış sağladı. Gümüş vadeli işlemler de $54.180'ye düşerek, bir önceki kapanış olan $54.075'ten $0.161 ve %0.30 geriledi ve yeni bir düşüş dalgasına girdi. İkisinin değeri, faiz indirim döngüsünün yeniden değerlendirilmesi ve güçlenen dolara bağlanıyor; bu da dolar dışı varlıkları daha az çekici kılıyor. Altın fiyasındaki her ondalık kesir, küresel alıcılar ve satıcılar risk iştahını ölçtüklerinde büyük önem taşıyor.
Yüksek ham petrol fiyatları, enflasyon beklentilerini yüksek tutarak merkez bankalarının bu yıl faiz indirimlerinin hızını koruma konusundaki temkinli tutumlarını sürdürüyor. Enerjinin yükselen maliyetleri ve dayanıklı tüketici harcamaları, Fed'in fiyat istikrarını korumadaki odaklamasını sürdürüyor. Ticaretçiler, Salı akşamı yayınlanacak ABD tüketici güven endeksini izlerken, hanehalkı harcamaları ve genel ekonomik yönelim için daha fazla ipucu arıyor. Gümüş, geniş metal fiyatlarındaki daha kısa düşüşe rağmen, endüstriyel talep faktörleri hâlâ sağlam.
Brent ham petrolü, Suudi Arabistan'a yönelik yeni Houthi saldırılarının akabinde Mayıs'tan bu yana en yüksek seviyede tuttu. Güçlenen gerilim, enerji fiyatlarını destekledi ve merkez bankalarının yönetmesi gereken küresel enflasyon primine katkı sağladı. ABD Batı Texas Intermediate varillerinde %1.2 düşüşle $102.05'e erdi. Yüksek petrol fiyatları, nakliye ve üretim maliyetlerine de sızıyor; bu da tüm sektörlerde enflasyon anlatısını hafta boyunca sağlamlaştırıyor.
Altın faiz getirisi vermediği için, yükselen tahvil getirileri ve güçlenen ABD doları, altının diğer getirimsiz varlıklara göre daha az çekici hale gelmesine neden oluyor. Hükümet bağlanaklarındaki getiriler yükseldikçe, altına elde edilen fırsat maliyeti de artıyor; bu da fiyatlarda aşağı yönlü baskı yarattı. Bu dinamik, son zamanlardaki rekor seviyelerden yapılan geri çekilmelerin temel itici gücüydü. Ticaretçiler, önümüzdeki hafta ham petrol fiyatlarının temel teknik seviyelerini korumasını izliyor.
ABD Federal Rezervi, Salı günü başlayan iki günlük politika toplantısına girdi; piyasalılar kasetlerindeki her satırı okuyacak ve faizlerin geri kalan yıl boyunca nasıl hareket edeceğini değerlendirecek. Katılmak, merkez bankasının enflasyon değerlendirmesine ve faiz ayarlarına dair ileri yönlendirmesine bakıyor. Toplantı Çarşamba'da kararla sonuçlanacak ve Fed Başkanı Kevin Warsh'ın basın toplantısı düzenlenecek. ABD dolar endeksi, yatırımcıların ABD parasal politikalarını yeniden belirlerken oynadı.
Warsh'ın politika yönünü işaret etmesi bekleniyor; piyasalar şu anda Aralık ayında faiz indiriminden ziyade yüzde 85'ten fazla bir olasılıkla bir faiz artışı fiyatlıyor. Bu yönlendirme, altın fiyatlarının önümüzdeki haftalarda nasıl hareteceğini belirleyebilir. Yatırımcılar, politikanın bir sonraki adımının artışı mı yoksa döndürmesinin mi olacağını arıyor. Fed'in iki günlük toplantısı, güncellenmiş ekonomik projeksiyonları ve piyasalılar için özet bilgiyi içerecek.
Altın, Ekim rekorundan geriledi ve bazı piyasalılar bu düşüşü alçalan ralli sonrasında düzeltme olarak tanımlarken, geniş alçalan ralli sonrasında düzeltme olarak tanımlarken trendin tersine dönüş olmadığını söylüyor. Bu geri çekilme nispeten sığ ama istikrarlı; ticaretçiler yıl içinde biriktirdikleri pozisyonları kısalttı. Rekor yüksek, küresel belirsizliklerin tetiklediği yoğun alım sonrasında belirlendi. Son oturumlarda, yatırımcıların daha fazla sıkılaşma ihtimali doğrultusunda ABD Tahvilleri getirileri yükseldi.
Brickwork Ratings Araştırma Başkanı Rajeev Sharan, altının Ekim rekorundan yüzde 5 civarında düştiğini, kar alımı, güçlenen ABD doları ve Fed faiz indirim beklentilerinin azalması nedeniyle belirtti. Altının, Fed'in geçerli belirsizliğini çözülene kadar fiyatları altında baskı altında kalabileceğini ekledi. Diğer bazı yatırımcılar ise, bu düşüşün borsa piyasasının başlangıcından ziyade sağlıklı bir konsolidasyon olduğunu görüyor. Kar alımı, geçtiğiniz yıl nadide geri döndürülen seviyelerden düzeltme yapan uzun vadeli elverişliler arasında hız kazandı.
Kısa vadede altın, Fed politika görüşü ve dolar hareketleri arasında volatilite gösterebilir. Yatırımcılar, merkez bankasının tepki fonksiyonunu ve faiz endeksindeki kaymaları yakından izliyor. Salı akşamı yayınlanacak tüketici güven endeksi, politika kararından önce veri yığınına katkin olacak. Bazı yatırımcılar, daha hızlı bir gevşeme döngüsünün riskini altın talebini destekleyebileceği için altının yanlarında.
Salı akşamı yayınlanacak ABD tüketici güven endeksi hanehalkı duyarlılığını ve ekonomik yönelim konusundaki beklentileri gösterecek. Yükselen enerji fiyatları, enflasyon beklentilerini yüksek tutarken hanehalkı harcamalarını ve genel ekonomik eğilimi etkileyebilir. Ekonomistler, Fed'in bir sonraki hamlesini değerlendirirken tüketici talebindeki herhangi bir zayıflamayı arıyor. Piyasa, Fed'in ortak çıkış noktasından sapmanın tüm yönlerini izliyor.
Yatırımcılar ayrıca tüketici güven endeksinin yanı sıra ham petrol fiyatları ve Tahviller getirilerini izleyerek, ekonomik yönelim ve Fed'in önümüzdeki aylardaki tutumuna dair daha fazla ipucu arıyor. Nihai okuma beklentilere göre karşılaştırılacak ve altın yönünü etkileyebilir. Ticaretçiler, Çarşamba politika kararını beklerken dar bir oturum için konumlandı. Ayrıca hizmet sektörü verileri ve işgücü piyasasından gelen karışık sinyalleri de izliyor. $4,000 $4,010
Pazar Analizi
Metal pozisyonunun özü, Fed yollarına ne kadarki seçenek varsa bu nereye gideceği hakkında. Dolar ve belediye faizleri, altının gelecek hafta nereye gideceğini gösteriyor.