Os futuros do Nasdaq-100 subiram cerca de 0,8% na quinta-feira, com os futuros do S&P 500 e do Dow Jones também avançando, depois que o mais recente balanço e a projeção futura da Nvidia renovaram o apetite por risco entre as ações de tecnologia ligadas à IA tanto nos Estados Unidos quanto na Ásia. O movimento no pré-mercado veio após uma sessão regular de quarta-feira comparativamente tranquila, na qual o S&P 500 recuou 0,02%, o Nasdaq cedeu 0,08% e o Dow Jones caiu 0,21%, com dados de inflação elevados contendo um apetite por risco mais amplo.

As ações da Nvidia subiram cerca de 5% no after-hours depois que a empresa reportou receita do segundo trimestre fiscal de US$ 96,2 bilhões, alta de 106% em relação ao ano anterior, junto com lucro por ação diluído não-GAAP de US$ 2,22. A receita de data center, o segmento central de computação de IA da empresa, atingiu US$ 89,0 bilhões, alta de 117% em relação ao ano anterior. A Nvidia projetou a receita do terceiro trimestre fiscal em aproximadamente US$ 108 bilhões, com margem de mais ou menos 2%, acima do consenso dos analistas de cerca de US$ 104,2 bilhões registrado antes da divulgação do balanço.

A diretora financeira, Colette Kress, também disse aos investidores que a Nvidia espera um crescimento de receita de aproximadamente 70% no ano fiscal de 2028, bem acima das expectativas dos analistas de cerca de 45% antes da divulgação do balanço. Esse número é um comentário da diretoria sobre a perspectiva de longo prazo da empresa, e não uma projeção trimestral formal, e continua sujeito à execução, à disponibilidade de fornecimento e aos gastos de capital contínuos dos hiperescaladores, mas o tamanho da diferença em relação às expectativas anteriores de Wall Street ajudou a alimentar a ampla alta do setor de IA que se seguiu.

A perspectiva da Nvidia impulsionou fornecedoras de hardware de IA em toda a Ásia durante a sessão de quinta-feira na região. O Kospi, da Coreia do Sul, avançou 1,5%, o principal índice de Taiwan subiu 0,9% e o índice mais amplo da Ásia-Pacífico ganhou 0,7%, com as fornecedoras de memória e redes SK Hynix e Samsung Electronics entre os destaques de alta, já que a demanda por memória e hardware de data center não mostrou sinais de desaceleração.

A alta se estendeu além do hardware. A Salesforce disparou cerca de 14% no after-hours depois de elevar suas projeções anuais de receita e lucro e ampliar sua parceria com a Anthropic, enquanto a fornecedora de cibersegurança CrowdStrike subiu mais de 10% e a empresa de gestão de identidade Okta avançou cerca de 19%, ambas sustentadas por força própria pós-balanço. A amplitude do movimento, abrangendo chips, software corporativo e cibersegurança, sugere que os investidores estão recompensando modelos de negócio ligados à IA de forma ampla, em vez de concentrar os ganhos apenas em papéis de semicondutores.

O tom mais favorável ao risco de forma geral ocorre em meio a um cenário de inflação mais complicado. A inflação de gastos pessoais com consumo de julho se manteve em 3,3%, mantendo viva a possibilidade de mais um movimento de juros do Federal Reserve, com o mercado precificando uma probabilidade de cerca de 38% de uma alta de juros em setembro. O presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, deve discursar na sexta-feira no simpósio de Jackson Hole, e os traders estarão atentos para saber se suas declarações sugerem que o banco central está preparado para agir diante das pressões persistentes de preços ou se continuará mantendo a postura atual.

Os mercados de energia se moveram na direção oposta das ações. O petróleo Brent caiu pela quarta sessão consecutiva, sendo negociado perto de US$ 87,40, enquanto o West Texas Intermediate recuou abaixo de US$ 82, com Irã, Omã e Catar buscando conversas sobre o Estreito de Ormuz, embora nenhum acordo de reabertura tenha sido alcançado. O índice do dólar americano se manteve perto de 99,10, o ouro subiu cerca de 0,8%, para US$ 4.630, e o Bitcoin permaneceu abaixo de US$ 80.000, uma combinação que sugere que alguns investidores ainda estão se protegendo contra preocupações fiscais e de desvalorização das moedas, mesmo com a melhora do apetite por risco em ações.

A sessão regular de quinta-feira será o teste mais relevante para saber se o balanço da Nvidia consegue traduzir o otimismo do pré-mercado em um avanço mais amplo e sustentado das ações, ou se o tom mais cauteloso de quarta-feira, impulsionado pela inflação persistente, volta a se impor assim que a reação inicial ao balanço se dissipar. A combinação entre a probabilidade ainda elevada de 38% de uma alta de juros do Fed em setembro e o próximo discurso de Warsh em Jackson Hole significa que o cenário macroeconômico continua sendo tão importante para a direção do Nasdaq nesta semana quanto qualquer balanço isolado.

Para traders de índices, o cenário ilustra o quanto a narrativa atual do mercado se concentrou em um pequeno grupo de papéis de megacapitalização ligados à IA. Os resultados e a projeção da Nvidia estão sendo tratados como uma referência para a saúde de todo o ciclo de infraestrutura de IA, o que significa que os futuros do Nasdaq-100 devem continuar incomumente sensíveis a atualizações do pequeno grupo de empresas, fabricantes de chips, hiperescaladores e agora também fornecedoras de software corporativo, que ancoram a narrativa de gastos de capital em IA nos próximos meses.

O movimento também reforça o quanto o desempenho do índice hoje depende de um conjunto restrito de papéis de infraestrutura e software de IA. Os componentes do Nasdaq-100 ligados a chips de IA, computação em nuvem e automação corporativa carregam um peso desproporcional no índice em relação à sua participação na economia mais ampla, o que significa que o balanço de uma única empresa pode movimentar os futuros muito além do que uma reação típica de uma ação isolada implicaria para um benchmark diversificado. Essa concentração tem dois lados: pode amplificar os ganhos do índice em balanços fortes como este, mas também eleva os riscos diante de qualquer decepção vinda do mesmo pequeno grupo de empresas em trimestres futuros.

Os sinais entre diferentes classes de ativos na sessão de quinta-feira não foram uniformemente favoráveis ao risco. O avanço de cerca de 0,8% do ouro, para US$ 4.630, ao lado de um índice do dólar americano resiliente perto de 99,10, sugere que alguns investidores estão mantendo proteções contra inflação e risco fiscal mesmo enquanto migram para ações ligadas à IA, uma combinação que aponta para um mercado que ainda está protegendo suas apostas, em vez de entrar em modo totalmente favorável ao risco em todas as classes de ativos simultaneamente.