Indeks dolar AS diperdagangkan di dekat level tertinggi dua minggu sekitar 99.70 pada hari Selasa. Harga minyak yang lebih tinggi, imbal hasil obligasi pemerintah yang meningkat dan selera risiko yang lebih lemah semuanya mendukung dolar saat investor mempersiapkan keputusan kebijakan terbaru Federal Reserve. Pasar sekarang memperkirakan probabilitas sekitar 93% untuk kenaikan suku bunga seperempat poin pada hari Rabu, yang akan menjadi kenaikan pertama Fed dalam lebih dari tiga tahun. Ketenagakerjaan Agustus yang kuat, inflasi yang lebih kaku dan tekanan energi yang baru telah membongkar argumen sebelumnya untuk meninggalkan suku bunga tidak berubah. Laporan ketenagakerjaan terbaru menunjukkan ekonomi menambahkan lebih banyak posisi dari yang diperkirakan, menjaga pasar tenaga kerja tetap ketat dan memberi ruang Fed untuk mengetat lebih lanjut tanpa mempertaruhkan kenaikan tajam dalam pengangguran.
Imbal hasil obligasi pemerintah acuan 10 tahun mencapai 5.02% pagi ini untuk pertama kalinya sejak 2007. Imbal hasil yang lebih tinggi membuat obligasi denominasi dolar lebih menarik, mendorong arus masuk modal sementara menaikkan biaya pinjaman di seluruh ekonomi global yang lebih luas. Di semua bidang, euro merosot ke 1.1520, artinya satu euro membeli hanya di bawah 1.16. Bank Sentral Eropa telah mengetat kebijakan, tetapi dolar mempertahankan keunggulan saat imbal hasil AS memanjat dan investor mencari perlindungan dari pasar ekuitas yang lebih lemah.
Poundsterling turun ke sekitar 1.3490, sementara yen maju ke kira-kira 154.70. Yen telah mundur dari level tertinggi tujuh bulan menjelang pertemuan Bank of Japan pada hari Jumat, di mana pembuat kebijakan secara luas diperkirakan akan menaikkan suku bunga kebijakan mereka sebesar 25 basis poin menjadi 1.25%. Dolar Kanada diperdagangkan di dekat 1.3915. Kenaikan minyak biasanya akan mendukung dolar Kanada karena Kanada adalah eksportir minyak mentah utama, tetapi kekuatan dolar AS yang luas dan imbal hasil obligasi pemerintah yang lebih tinggi mengungguli manfaat tersebut.
Sebelum Fed bahkan membuka mulutnya, pasar telah memutuskan bahwa ada peluang 93% untuk kenaikan seperempat poin. Pertanyaan sebenarnya adalah apa yang terjadi selanjutnya. Jika Fed memberi sinyal jeda, dolar dapat menyerahkan beberapa keuntungan terbarunya. Jika mengisyaratkan lebih banyak kenaikan yang akan datang, dolar dapat mendorong lebih tinggi. Panduan Fed hari Rabu sekarang memutuskan apakah reli memiliki kaki untuk berjalan. Kekuatan dolar baru-baru ini juga didukung oleh penerbangan ke aset safe-haven di tengah kekhawatiran baru tentang prospek pertumbuhan global.
Bagi para trader, variabel kunci adalah panduan ke depan Fed. Kenaikan dovish dapat melemahkan dolar dan meningkatkan aset risiko, sementara sikap hawkish akan memperpanjang reli dolar. Pertemuan Bank of Japan pada hari Jumat menambahkan katalis lain, dengan arah yen kemungkinan memengaruhi sentimen FX yang lebih luas. Pasar mata uang memperhitungkan jalur bank sentral yang berbeda, dengan Fed berpotensi berhenti sementara BOJ mengetat lebih lanjut. Pasar opsi memperhitungkan volatilitas tinggi di sekitar kedua keputusan bank sentral. Kekuatan dolar juga didukung oleh arus safe-haven di tengah ketidakpastian geopolitik.
Selain itu, korelasi antara Bitcoin dan S&P 500 telah menurun dalam beberapa minggu terakhir. Ini bisa menjadi sinyal positif bagi investor yang mencari diversifikasi portofolio. Pasokan tetap Bitcoin dan sifat desentralisasinya menjadikannya lindung nilai yang menarik terhadap inflasi dan devaluasi mata uang.
Di sisi lain, pengurangan posisi terbuka dan persetujuan ETF spot dapat memberikan dukungan tambahan dalam bulan-bulan mendatang. Proyeksi ekonomi dot plot Fed akan sama pentingnya dengan keputusan suku bunga itu sendiri.
Selain itu, cadangan Bitcoin di bursa terus menurun. Ini menunjukkan investor memindahkan koin ke dompet dingin untuk jangka panjang, secara efektif mengurangi pasokan beredar. Penengahan pada April telah mengurangi pasokan baru, dan kombinasi permintaan stabil dengan pasokan yang menciptakan persiapan teknis positif untuk jangka menengah.
Korelasi dengan S&P 500 telah menurun, sinyal positif untuk investor diversifikasi portofolio. Pasokan tetap dan sifat desentralisasi Bitcoin menjadi lindung nilai menarik terhadap inflasi dan devaluasi mata uang. Ke depannya, level kunci: 75.000$ support dan 80.000$ resistance.
Wawasan Perdagangan
Bagi para trader, variabel kunci adalah panduan ke depan Fed. Kenaikan dovish dapat melemahkan dolar dan meningkatkan aset risiko, sementara sikap hawkish akan memperpanjang reli dolar. Pertemuan Bank of Japan pada hari Jumat menambahkan katalis lain, dengan arah yen kemungkinan memengaruhi sentimen FX yang lebih luas. Pasar mata uang memperhitungkan jalur bank sentral yang berbeda, dengan Fed berpotensi berhenti sementara BOJ mengetat lebih lanjut.