Hướng dẫn đầy đủ về cách tính lãi và lỗ: Lãi và lỗ theo hợp đồng so với tổng vốn chủ sở hữu tài khoản

Lãi và lỗ chưa thực hiện = (Giá đánh dấu hiện tại - Giá mở cửa trung bình) × Kích thước vị thế. Giá trị này sẽ được cập nhật ngay lập tức khi giá đánh dấu (Mark Price) thay đổi.

giới thiệu

Mọi nhà giao dịch đều nhìn chằm chằm vào cùng một con số trên màn hình—chuỗi giá trị P&L màu xanh lá cây hoặc màu đỏ bên cạnh vị trí. Nhưng đáng ngạc nhiên là không có nhiều nhà giao dịch có thể thực sự giải thích được con số này được tính như thế nào và tại sao đôi khi nó không nhất quán với giá thị trường.

Hướng dẫn này sẽ giải thích nó kỹ lưỡng. Chúng tôi sẽ bắt đầu với công thức cốt lõi và đưa bạn qua đó bằng những con số thực - trải qua bốn tình huống đặt lệnh mua, lệnh bán, lãi và lỗ - cho đến khi bạn có thể tính toán trong đầu lãi và lỗ của mình mà không cần mở máy tính. Sau đó, chúng tôi sẽ giải thích cách tổng hợp lãi và lỗ của một vị thế vào tổng vốn chủ sở hữu trong tài khoản của bạn và giải quyết một số chi tiết có thể gây rắc rối nhất cho người mới sử dụng (tỷ lệ cấp vốn, phí xử lý, giá niêm yết so với giá mới nhất).

1. Hai loại lãi và lỗ: chưa thực hiện và đã thực hiện

Trước khi chuyển sang công thức, hãy làm rõ sự khác biệt này:

Lãi và lỗ chưa thực hiện (PnL chưa thực hiện) đề cập đến lãi và lỗ vẫn còn ở vị thế. Nó biến động theo thị trường từng giây. Con số này vẫn chưa bị khóa - một khi thị trường đảo chiều, lợi nhuận thả nổi có thể trở nên nhỏ hơn, trở về 0 hoặc thậm chí chuyển thành lỗ thả nổi.

PnL thực hiện đề cập đến lãi hoặc lỗ cuối cùng sau khi đóng vị thế. Con số này đã được thiết lập. Nó sẽ được chuyển từ "trạng thái thả nổi" sang số dư trong ví của bạn.

Con số bạn nhìn thấy nhảy vọt trên thẻ vị thế là lãi và lỗ chưa thực hiện. Thời điểm bạn nhấp để đóng vị thế của mình, con số này được ghi lại dưới dạng lãi và lỗ thực hiện và số dư ví của bạn sẽ được cập nhật tương ứng.

2. Công thức cốt lõi

Đối với một vị thế hợp đồng, lãi và lỗ chưa thực hiện được tính như sau:

Lãi và lỗ chưa thực hiện của lệnh mua = (giá đánh dấu - giá mở trung bình) × số lượng vị thế

Lãi và lỗ chưa thực hiện của lệnh bán = (giá mở cửa trung bình - giá đánh dấu) × số lượng vị thế

Chỉ có ba biến trong công thức. Hãy chia nhỏ nó ra từng cái một.

Giá mở trung bình (Giá vào lệnh)

Đây là giá mở cửa trung bình của vị thế hiện tại của bạn. Nếu vị thế của bạn được giao dịch với giá 50.000 USD cùng một lúc thì giá mở cửa trung bình là 50.000; nếu bạn mở vị thế dần dần trong nhiều giao dịch, giá mở trung bình là mức trung bình có trọng số của các giá giao dịch này.

Lưu ý: Khi bạn đóng một phần vị thế, giá mở trung bình của các vị thế còn lại sẽ không thay đổi - đó vẫn là giá trung bình có trọng số ban đầu của bạn.

Giá đánh dấu

MC Markets Việc sử dụng giá đánh dấu (Giá đánh dấu) làm tiêu chí duy nhất để tính toán lãi lỗ đảm bảo rằng lãi lỗ phản ánh giá trị hợp lý của thị trường chứ không phải giá giao dịch cuối cùng của một giao dịch.

Đây không phải là giá giao dịch mới nhất. Đó là giá tham chiếu hợp lý được nền tảng tính toán dựa trên giá của nhiều sàn giao dịch giao ngay chính thống. Mục đích là để ngăn chặn việc thanh lý không công bằng do thao túng giá trên một sàn giao dịch.

Điểm này rất quan trọng: các quyết định lãi lỗ và thanh lý của bạn đều được tính bằng giá đánh dấu chứ không phải giá mới nhất. Đôi khi bạn sẽ thấy có một khoảng cách nhỏ giữa giá niêm yết và giá đánh dấu của một thị trường - điều này là bình thường, đặc biệt là trong những thời điểm có biến động nghiêm trọng. Điều này cũng giải thích tại sao con số lãi lỗ của bạn đôi khi “không theo kịp” giá trên đường K.

Kích thước vị thế

Số lượng tài sản cơ bản được đại diện bởi vị trí của bạn. Nếu bạn mua 0,5 BTC, số lượng vị thế là 0,5. Đơn vị cụ thể tùy thuộc vào loại hợp đồng:

Hợp đồng vĩnh viễn của MC Markets được định giá và thanh toán theo USDC - số lượng vị thế thường được đo bằng đơn vị của tài sản cơ bản (ví dụ: 0,5 BTC) và lãi và lỗ được chuyển đổi thống nhất thành USDC để thanh toán.

Trước tiên hãy đảm bảo kiểm tra rõ ràng đơn vị nào được sử dụng cho “số lượng” hiển thị trên bệ. Câu hỏi phổ biến nhất của những người mới làm quen là "Tại sao lãi và lỗ của tôi lại lớn/nhỏ hơn nhiều so với dự kiến?" hầu như tất cả đều đến từ đây.

3. Ví dụ: Làm thế nào để tính toán lệnh mua?

Hãy cùng xem qua nó với những con số cụ thể.

Bạn mua 0,5 BTC với giá mở cửa trung bình là 50.000 USD. Vài giờ sau, giá đánh dấu là 52.000 USD và vị thế vẫn mở.

Thay vào công thức:

Lãi lỗ chưa thực hiện = (52.000 − 50.000) × 0,5 = +1.000 USD

Đây là lợi nhuận thả nổi của bạn. Nếu bạn đóng vị thế của mình vào thời điểm này, 1.000 USD sẽ chuyển từ "chưa thực hiện" sang "đã thực hiện" và nhập vào ví của bạn (trừ một khoản phí giao dịch nhỏ).

Nếu thị trường đảo chiều và đồng mark giảm xuống còn 49.000 USD:

Lãi lỗ chưa thực hiện = (49.000 − 50.000) × 0,5 = −$500

Vị trí tương tự, giá mở cửa trung bình giống nhau, chỉ là giá tham chiếu khác - hiện tại lỗ thả nổi 500 USD.

4. Cho ví dụ: Cách tính đơn hàng rỗng?

Logic của các lệnh bán hoàn toàn ngược lại. Bạn bán khống 1 ETH với giá mở cửa trung bình là 3.000 USD. Giá đánh dấu giảm xuống còn 2.800 USD.

Lãi lỗ chưa thực hiện = (3.000 − 2.800) × 1 = +200 USD

Kiếm tiền bằng các lệnh bán khi giá giảm - về cơ bản bạn "bán cao" và sau đó "mua thấp" để đóng vị thế khi giá giảm.

Ngược lại, nếu giá đánh dấu tăng lên 3.100 USD:

Lãi lỗ chưa thực hiện = (3.000 − 3.100) × 1 = −100 USD

Lưu ý: Lệnh bán chỉ thay đổi (giá đánh dấu - giá mở cửa) thành (giá mở cửa - giá đánh dấu). Trực giác đằng sau nó hoàn toàn giống nhau - miễn là thị trường đi theo hướng của bạn thì lãi và lỗ là dương; nếu nó đi theo hướng ngược lại thì nó âm, bất kể hướng nào.

5. Lãi và lỗ ≠ tỷ suất lợi nhuận, đừng nhầm lẫn

Đây là hai con số hoàn toàn khác nhau, đặc biệt dễ khiến người mới nhầm lẫn.

Lãi và lỗ (PnL) là số tiền bạn kiếm được hoặc thua.

Tỷ suất lợi nhuận (ROI) là lãi hoặc lỗ tính theo phần trăm chia cho số tiền ký quỹ bạn đặt vào - không phải cho giá trị danh nghĩa của vị thế.

Quay trở lại ví dụ BTC mua: Bạn đã kiếm được khoản lãi thả nổi 1.000 USD trên một vị thế có giá trị danh nghĩa là 26.000 USD. Nếu đây là một vị thế được mở với đòn bẩy gấp 10 lần, khoản đầu tư ký quỹ thực tế của bạn chỉ là 2.600 USD. Vì vậy, tỷ lệ lợi nhuận của bạn là:

Năng suất = 1.000 / 2.600 ≈ +38%

Khoản lãi hoặc lỗ 1.000 USD tương tự có vẻ cực kỳ khác nhau do đòn bẩy khác nhau. Biến động giá 4% sẽ chuyển thành lợi nhuận 38% trên số tiền ký quỹ của bạn - đây là bản chất của việc khuếch đại đòn bẩy. Lãi và lỗ mô tả chính giao dịch đó; lợi nhuận mô tả tác động của giao dịch này đối với tiền gốc của bạn.

6. Tổng vốn chủ sở hữu tài khoản

Lãi và lỗ của một vị thế chỉ là một phần của bức tranh lớn hơn. Tổng vốn chủ sở hữu tài khoản (Tổng vốn chủ sở hữu) là giá trị thực hiện tại của tài khoản của bạn do nền tảng xác định - đó cũng là con số mà hệ thống so sánh với mức ký quỹ duy trì để xác định xem bạn có sắp thanh lý hay không.

Về mặt khái niệm:

Tổng vốn chủ sở hữu tài khoản = giá trị USD của tài sản ký gửi + lãi và lỗ chưa thực hiện + lãi lỗ thực hiện + tỷ lệ cấp vốn - phí xử lý

Tổng giá trị tài khoản = Giá trị USD của tài sản ký gửi + lãi lỗ chưa thực hiện + lãi lỗ thực hiện + tỷ lệ cấp vốn − phí xử lý. Điều này bao gồm tất cả tài sản thế chấp của người dùng, lãi và lỗ thả nổi của các vị thế mở, lãi ròng và lỗ của các vị thế đóng cũng như tất cả các khoản phí. Giá trị này sẽ được cập nhật theo thời gian thực để cung cấp cho người dùng cái nhìn tổng quan thực tế nhất về số tiền của họ.

Số dư trong ví là số tiền bạn gửi cộng với lãi và lỗ thực hiện của các giao dịch đã đóng trong lịch sử. Trên hết, cộng với lợi nhuận thả nổi của tất cả các vị thế hiện tại (hoặc trừ đi khoản lỗ thả nổi), bạn có tổng vốn chủ sở hữu của mình.

Có một số khóa thứ hai trong thực tế:

Số dư khả dụng = Tổng vốn chủ sở hữu − Số tiền ký quỹ chiếm giữ theo các vị thế − Số tiền ký quỹ cố định cho các lệnh đang chờ xử lý

Số dư khả dụng là số tiền bạn có thể sử dụng để mở một vị thế mới hoặc rút tiền. Khi lãi và lỗ chưa thực hiện của bạn thay đổi, số dư khả dụng của bạn cũng sẽ thay đổi - đây là lý do tại sao, nếu không có giao dịch mới, "quỹ mở" của bạn cũng sẽ co lại trong thời gian lỗ thả nổi.

7. Hai chi tiết dễ bị vấp ngã nhất

Tỷ lệ tài trợ (chỉ hợp đồng vĩnh viễn)

Hợp đồng vĩnh viễn không có ngày giao hàng, do đó cơ chế tỷ lệ tài trợ được đưa ra để giá hợp đồng luôn được neo theo giá giao ngay. Vào mỗi giờ, các bên mua và bán trả cho nhau một khoản phí nhỏ dựa trên tỷ lệ cấp vốn hiện tại.

Khi tỷ lệ tài trợ dương, các bên mua sẽ trả tiền cho các bên bán.

Khi tỷ lệ tài trợ âm, các bên bán sẽ trả tiền cho các bên mua.

Phí cấp vốn không được bao gồm trong công thức lãi lỗ ở trên, nhưng tiền sẽ được khấu trừ (hoặc ghi có) trực tiếp từ tài khoản của bạn cho mỗi lần thanh toán, do đó, nó sẽ ảnh hưởng đến tổng vốn chủ sở hữu của bạn. Đối với một vị thế dài hạn có tỷ lệ cấp vốn dương dài hạn, chi phí cấp vốn tích lũy có thể lớn hơn chính biến động giá. Trước khi giữ hợp đồng vĩnh viễn qua đêm, hãy nhớ xem tỷ lệ cấp vốn hiện tại.

Phí giao dịch

Phí giao dịch được tính một lần khi mở và đóng một vị thế và thường là một tỷ lệ phần trăm nhỏ trên giá trị danh nghĩa của vị thế. Nó sẽ làm giảm P&L thực tế của bạn khi đóng vị thế. Công thức trong hướng dẫn này cho biết lãi và lỗ gộp; lãi lỗ ròng sau khi trừ phí xử lý sẽ thấp hơn một chút.

8. Tính lãi lỗ giao ngay

Trong giao dịch giao ngay, hệ thống sẽ ghi lại chi phí vị thế trung bình của người dùng và tính toán lãi lỗ tương ứng: Lãi và lỗ chưa thực hiện = tổng giá trị tài sản hiện tại − tổng chi phí mua trước đây. Tỷ lệ lãi lỗ (ROE%) = (lãi lỗ chưa thực hiện `tổng chi phí mua hàng lịch sử) × 100%. Dữ liệu này được hiển thị theo thời gian thực trong tab "Số dư" ở cuối trang giao dịch.

Việc tính toán lãi lỗ cho giao dịch giao ngay tương đối đơn giản. Hệ thống ghi lại chi phí vị thế trung bình của bạn và tính toán lãi lỗ theo thời gian thực dựa trên điều này.

PnL chưa thực hiện:

Lãi lỗ chưa thực hiện = tổng giá trị tài sản hiện tại − tổng chi phí mua trước đây

Tỷ lệ lãi lỗ (ROE%):

Tỷ lệ lãi lỗ (ROE%) = (lãi lỗ chưa thực hiện `tổng chi phí mua hàng lịch sử) × 100%

Hai bộ dữ liệu này được hiển thị theo thời gian thực trong tab "Số dư" ở cuối trang giao dịch, giúp bạn nắm bắt trực quan trạng thái lãi lỗ của các vị thế giao ngay. Lưu ý: Không có đòn bẩy trong lãi và lỗ giao ngay. Giá tài sản thay đổi 1% tương ứng với tỷ lệ lãi lỗ 1%.

9. Xâu chuỗi chúng lại với nhau

Một mô hình tinh thần tổng thể đáng ghi nhớ:

Các con số lãi và lỗ bạn nhìn thấy trên màn hình sẽ không được thực hiện cho đến khi bạn đóng vị thế của mình.

Đối với lệnh mua: lãi và lỗ = (giá tham chiếu − giá mở cửa) × số lượng; đối với các lệnh ngắn, đảo ngược phép trừ trong ngoặc đơn. Logic là như nhau, nhưng hướng đi thì ngược lại.

Lãi lỗ được tính dựa trên giá đánh dấu, không phải giá giao dịch mới nhất. Điều này nhằm mục đích bảo vệ bạn khỏi hành vi thao túng ác ý dẫn đến thanh lý.

P&L được tính bằng đô la và lợi tức được tính bằng phần trăm. Dưới đòn bẩy, với cùng một khoản lãi và lỗ, tỷ suất lợi nhuận có thể không giống nhau chút nào.

Tổng vốn chủ sở hữu = số dư ví + tổng của tất cả các khoản lãi và lỗ chưa thực hiện. Đây là “giá trị thực” của tài khoản của bạn và cũng là cơ sở để hệ thống xác định bạn an toàn hay sắp bị thanh lý.

Hợp đồng vĩnh viễn cũng bao gồm tỷ lệ cấp vốn và phí giao dịch - công thức đưa ra giá trị gộp và giá trị thực tế sẽ thấp hơn một chút.

Sau khi tất cả những mảnh ghép này được ghép lại với nhau, chuỗi số đỏ và xanh trên màn hình không còn là siêu hình nữa mà là một bài toán rõ ràng - trong giao dịch tiền thật, đây là trạng thái bạn cần nhất.

PnL đã thực hiện: Đây là lãi và lỗ cuối cùng của vị thế mà người dùng đã đóng. Khi người dùng đóng một vị thế, dù thủ công hay tự động bằng lệnh dừng lỗ/chốt lời, hệ thống sẽ ngay lập tức chuyển đổi lãi và lỗ chưa thực hiện thành lãi và lỗ đã thực hiện, đồng thời khấu trừ phí xử lý và tỷ lệ cấp vốn tương ứng.

10. Xem xét nhanh

Bốn điểm đáng chú ý nhất từ ​​hướng dẫn này:

Lãi và lỗ chưa thực hiện đối với các lệnh mua = (giá đánh dấu - giá mở cửa) × số lượng; đối với các lệnh ngắn, phép trừ được đảo ngược.

Giá đánh dấu ≠ giá mới nhất. Việc tính toán lãi lỗ và thanh lý dựa trên giá đánh dấu, đây là mục đích thiết kế của nền tảng.

P&L là số tiền và lợi tức là tỷ lệ phần trăm của P&L/Margin. Sau khi bật đòn bẩy, tỷ suất lợi nhuận sẽ lớn hơn nhiều so với mức tăng hoặc giảm của giá.

Tổng vốn chủ sở hữu tài khoản = số dư ví + tổng tất cả các khoản lãi và lỗ chưa thực hiện. Đây là giá trị thực của tài khoản của bạn bất cứ lúc nào và cũng là con số cốt lõi được hệ thống sử dụng để xác định xem bạn có an toàn hay không.

Cảnh báo rủi ro

Giao dịch phái sinh tiềm ẩn rủi ro đáng kể và bạn có thể mất nhiều hơn số tiền gốc ban đầu. Công thức trong bài viết này chỉ mô tả phương pháp tính lãi lỗ chứ không thể dự đoán liệu một giao dịch nào đó có lãi hay không. Hiệu suất trong quá khứ không phải là dấu hiệu của thu nhập trong tương lai. Vui lòng chỉ giao dịch với số tiền mà bạn có thể chấp nhận được; nếu bạn có bất kỳ nghi ngờ nào về việc liệu bạn có phù hợp để sử dụng các sản phẩm có đòn bẩy hay không, vui lòng tham khảo ý kiến ​​cố vấn tài chính đủ trình độ trước khi sử dụng.